“没有放缓迹象”的AI需求仍在推动台积电刷新业绩纪录。
10月15日，台积电公布2026年第三季度业绩，实现营收1.49万亿元新台币，同比增长50.9%，净利润7630.6亿元新台币，同比增长68.7%，均创下历史新高。
财报发布后的电话会上，对于市场近期围绕AI投资可持续性、数据中心电力约束以及芯片产能扩张的讨论，台积电董事长兼CEO魏哲家的判断仍然积极：AI需求极其强劲，目前没有看到任何放缓迹象，并加码了新的扩产计划。
全球扩产加速
魏哲家表示，台积电正以空前速度推进全球扩产，目前有近25个在建项目在推进，其中包括在台湾建设的13座先进制程及先进封装厂，和海外另有的5-6座工厂。
在这原有计划之外，魏哲家宣布将在台南追加增建一座3纳米晶圆厂，预计在2028年上半年实现量产。
“过去一个制程节点达到目标产能后，我们通常不会再增加该节点的产能，但根据我们的评估，为满足未来多年强劲的3纳米需求，我们正顺利推进全球新增三座晶圆厂的计划。”
海外扩产方面，现有亚利桑那州的第二座晶圆厂已经完成建设，正在进行设备搬入和安装，预计于2027年第三季度开始量产，略早于此前计划。
此外，台积电已经在寻找新的美国布局机会。魏哲家透露，公司已派团队前往得克萨斯州进行评估，同时正与马斯克旗下Terafab讨论能否利用相关额外产能，目前仍处于商谈阶段。
对于潜在合作的运营方式，魏哲家强调，台积电的原则是相关晶圆厂须由台积电运营。不过，马斯克此前曾公开表示，Terafab将由特斯拉和SpaceX建设、运营，台积电可能分租其中部分产能，双方如何分工、能否形成实际合作还有待进一步明确。
在先进制程产能方面，N2（2纳米制程）已于2025年第四季度进入大规模量产，目前在新竹和高雄两地的厂区分阶段爬坡。受智能手机及高性能计算（HPC）、AI应用需求推动，魏哲家预计，N2系列技术的年产能将在2027年翻一倍以上。
另一面，海外晶圆厂的建设与产能爬坡给毛利率的压力不小，台积电第三季度毛利率环比下降1.3个百分点至66.4%，主要原因就是N2纳米制程进入初期量产爬坡阶段，稀释利润率。
台积电财务长黄仁昭在电话会上表示，尽管海外晶圆厂成本仍然偏高，但受益于公司整体规模扩大及成本优化举措，预计2026年全年海外晶圆厂爬坡对毛利率的稀释将接近2个百分点。
随着未来几年更多美国晶圆厂进入爬坡阶段，海外工厂带来的毛利率稀释预计将扩大至3至4个百分点，台积电将通过提升生产效率、扩大亚利桑那州运营规模，以及与客户和供应商协作，缓解相关成本压力。
高增长能否持续？
市场对半导体行业增速的关心是电话会的另一重要话题。
对于AI需求能否持续支撑半导体行业当前的高增长、以及台积电此前给出的AI增长预期是否需要进一步上调，魏哲家没有给出新的具体增速数字，但他表示，实际增长很可能高于此前对2024年至2029年AI加速器收入年复合增长率“50%中高段”的预期。
魏哲家表示，经过全面评估，当前市场需求仍显著高于供应能力，台积电正全力缩小这一缺口。不过，客户需求仍在持续上调，供需缺口未来究竟扩大还是收窄，目前难以给出确定判断。
魏哲家进一步解释，AI需求的驱动力正在扩展，近期的发展对前景十分有利。随着应用从chatbot（聊天机器人）向AI Agent演进，Agentic AI逐步落地，AI使用量有望继续增长。
此外，开源AI模型的广泛应用，将提升效率、降低使用门槛，进一步带动先进芯片的需求，AI加速器强劲的基础需求持续支持AI相关业务。
值得关注的是，AI芯片需求的增长已经不再局限于GPU等AI加速器。魏哲家表示，面向Agentic AI的CPU需求正在增加，网络芯片也保持强劲需求，这些变化共同推高了半导体的需求量。
为此，台积电给出了积极的2026年第四季度业绩指引，营收将达到523亿至543亿美元，中值环比增长约14%，同比增长约58%；毛利率指引为65%至67%，营业利润率为56.5%至58.5%。
资本开支上，台积电重申2026年资本开支预算为600亿至640亿美元，“我们将继续大力投资，预计2026年至2028年的资本开支将显著高于过去三年。”黄仁昭说道。
在资本开支回报方面，黄仁昭表示，目前给出2027年及之后的具体资本开支数字仍为时过早。设备、材料和人工成本上涨确实存在，但绝大部分投资仍与长期需求挂钩，只要执行得当，台积电营收增长仍有望超过资本开支增长。
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